（着手：飞瞰财金）

一家来自炙手可热的半导体行业的公司先导电科，在“924”证监会“并购六条”出台后第一时刻晓示拟注入归并实控东谈主旗下的光智科技，让后者复牌后干出连续8个20%涨停，区间最大涨幅朝上400%。

但在半年多后的2025年6月27日，光智科技转眼晓示重组拒绝，给出的原理是“鉴于本次重组事项自缱绻以来已历时较长，外部环境发生变化，公司与本部分往复对方就部分生意条件未已毕一致敬见”。而此时，光智科技股价早已腰斩不啻。

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如今相同的“脚本”似乎又重演了一遍。就在光智科技晓示拒绝收购后，先导电科很快就找到了主营地产急需转型的衢州发展，而两边的权衡能够之前也曾运转：衢州发展在停牌前就握续放量大涨了60%。重组预案发布暨复牌后，衢州发展又拉出三个涨停，算上停牌前区间涨幅有一倍多。

然则，时隔10个月，2026年5月17日晚，衢州发展转眼公告： 拒绝重组！

按照公告的说法，衢州发展系在5月15日收到了先导电科控股股东先导稀材的拒绝重组函。此次拒绝的原理是“先导电科股东结构多元，世界杯官方网页版其股东类型涵盖央企、地方国企、民营成本及产业基金等各方主体，各方诉求存在相反，其各股东在往复订价与中枢条件上仍存在较大不对，难以已毕共鸣”。

值得守护的是，就在三天前的5月12日，衢州发展还发了一次重组施展公告，称“关联中介机构正在对场地公司进行加期审计和补充尽责打听”“公司将连续积极推动本次往复的各项职责”。没念念到回转来得如斯之快。

出乎未必的拒绝打了投资者一个措手不足，网友们在东财股吧纷繁暗示：“玩这一出”“至少三个跌停起步”“比菜市集买菜还精真金不怕火，不行意会”“忽悠式重组”……

衢州发展在公告中暗示，对本次拒绝本次往复对雄伟投资者变成的未便深表歉意，拟于2026年5月20日召开对于拒绝本次往复事项的投资者评释会。

近期半导体板块走势凌厉，衢州发展也随着大涨了一波，但就在上周五公司股价出现了大跌，收盘跌幅近7%，最新市值约416亿元。

飞瞰财金

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