车东西（公众号：chedongxi）

作家 ｜ 郭月

剪辑 ｜ 志豪

港交所新动力重卡IPO梯队再添新成员。

车东西5月29日音书，日前，新动力重卡与自动驾驶科技企业江苏零一汽车科技有限公司（简称“零一汽车”）向港交所提交上市苦求。

该公司斥地于2022年，由前图森将来工程高档副总裁黄泽铧、前北京福田戴姆勒研发与采购副总裁张红松集会创立。

把柄弗若斯特沙利文的贵寓，按2025年销量同比增长计算，零一汽车是行家增长最快的新动力重卡新势力企业，亦然年销量最快朝上1000辆的公司。2023年、2024年及2025年，该公司分歧录用新动力智能重卡2辆、272辆及1176辆。

成绩于新动力重卡录用量增长，该公司近三年营收激增，分歧为116.3万元、1.24亿元、5.22亿元。

收尾2026年4月30日，零一汽车在短短四个月内已录用778辆新动力智能重卡，同比暴增334.6%。

而在递表前两天，零一汽车刚刚完成2亿好意思元（约合东说念主民币13.5亿元）B2轮融资，距离3月份的12亿元融资仅曩昔两个月，三个月内累计融资限度接近26亿元。

收尾目下，零一汽车鼓吹声威极为豪华，涵盖宁德时期、蔚来成本、Momenta、紫金矿业、山东动力集团、淡马锡、国内耗尽品龙头企业等产业方、计谋方与恒久成本伙伴。

一、三年营收增长450倍 毛损率大幅收窄

把柄零一汽车递交的招股书，成绩于其新动力智能重卡的销售，2023年、2024年及2025年，零一汽车的收入分歧为东说念主民币116.3万元、1.24亿元、5.22亿元，三年间增长450倍，展现出极强的市集爆发力。

在盈利智力方面，受好意思妙的研发干涉及限度效应尚未通盘开释的影响，公司在论述期内尚未完了盈利，2023年至2025年，公司年度亏本分歧为东说念主民币1.14亿元、2.41亿元、2.81亿元。

▲零一汽车最近三年财务信息

尽管账面亏本，但公司的中枢运营有计划正在显赫优化，其中最值得关怀的是毛损率的大幅改善：2023年、2024年及2025年，公司的毛损率分歧为287.2%、34.7%及2.5%，呈现显赫收窄。

▲零一汽车最近三年毛损率变化

此外，该公司的无东说念主重卡措置有有计划在2025年完了正毛利率4.3%，主要由于该公司车辆配备线控底盘，具备更高的手艺含量和更高的售价。

▲零一汽车无东说念主重卡措置有有计划2025年完了毛利率4.3%

该公司预期，跟着赓续手艺迭代，以及新动力智能重卡及无东说念主重卡措置有有计划的销量普及，该公司通过进一步加强成本经管和运营恶果，展望毛利率将赓续普及。

收尾2025年底，该公司流动钞票总和增至6.08亿元，同比增长411%，年末现款及现款等价物为1.55亿元，同比增长1092%。

▲零一汽车2025年年末现款及现款等价物达到1.55亿元

二、新动力重卡年录用量任性千台 通过整车+手艺办事创收

面前，新动力智能重卡替代传统燃油重卡已成为势必趋势。

把柄关系机构预测，行家新动力重卡销量将从2026年的36万辆增长至2030年的约120万辆，2026年至2030年复合年增长率为34.1%。2025年新动力智能重卡在举座新动力重卡市集的渗入率为6.3%，展望2030年将普及至33.9%。

新动力智能重卡将迎来高速增长，并加快替代行为过渡有有计划的油改电重卡。

零一汽车的中枢竞争力在于其垂直集成的手艺路子，对供应链各要津神色保持把控，创下业内以正向研发界说神情完了新动力智能重卡批量录用的最快记录。

▲零一汽车买卖神情

该公司亦然行家首家同期具备正向联想整车开发智力及重卡自动驾驶端到端多模态谎话语模子的公司，其完了量产的电驱桥传动恶果亦为业内最高。

基于这些，该公司于2024年崇敬推出了惊蛰和小满两款新动力智能重卡车型并运转买卖化。

▲零一汽车新动力重卡居品矩阵

其中，惊蛰主要行使场景涵盖煤炭、混凝土、钢铁等大量资源运输，世界杯(中国)官网惊蛰标载版零卖价区间为53万元至68万元东说念主民币。

小满则专为短途运输及区域物流场景量身打造，小满标载版零卖价区间为43万元至60万元东说念主民币。

2024年到2025年，惊蛰年销量从233辆增至425辆、小满年销量从39辆增至751辆，销量完了大幅增长。

▲零一汽车新动力重卡销量

在新动力智能重卡研发经由中，该公司自主研发新动力中枢整车系统零部件，包括电驱桥、多源热经管系统以及智能整车规矩系统，并将其集成至息争整车平台。

2025年，公司全年录用1176辆重卡，成为行家年销量最快任性1000辆的新动力重卡新势力企业。

依托上述手艺积淀，公司还收受轻钞票神情，提供一站式无东说念主重卡措置有有计划，其这部分的收入主要来自销售适配无东说念主驾驶版块的重卡，后续该公司有计划针对无东说念主重卡措置有有计划收取手艺办事费。

收尾2025年12月31日，公司已录用15辆适配无东说念主驾驶措置有有计划的重卡；2026年前四个月再录用41辆，并将渐渐通过收取手艺办事费完了买卖化变现。

在客户方面，该公司客户主要由经销商与物流公司组成，客户围聚度相对较高。

2023年、2024年及2025年12月31日止各年度，公司来自前五大客户的收入分歧为120万元、7540万元及1.867亿元，分歧占各年度总收入的98.9%、60.8%及35.8%。

同期，公司来自单一最大客户的收入分歧为120万元、2900万元及6540万元，分歧占各年度总收入的98.9%、23.4%及12.5%。

该公司在招股书中表现说，由于其仍处于买卖化早期阶段，客户群体与录用限度仍在赓续膨胀，但公司并未依赖任何单一客户。

三、俩月火速吸金26亿 创举东说念主配景深厚

在递交IPO前，零一汽车在5月26日通知完成2亿好意思元（约合东说念主民币13.5亿元）B2轮融资。

这是零一汽车继本年3月完成12亿元东说念主民币融资后，时隔两个月再次完成大额融资，两轮融资整个接近26亿元。

▲零一汽车历史融资信息（起原：企查查）

本轮融资声威中，既包括紫金矿业、山东动力集团旗下兖矿成本、三花控股、国内耗尽品龙头企业等产业成本，也包括淡马锡、毅峰成本等海外投资机构，以及高成成本、朝希成本、长石成本、流水成本、元禾璞华、誉尊成本等原土投资机构。

▲零一汽车部分鼓吹信息

自2023年8月到目下，把柄公开信息知道，零一汽车在三年左右的期间里融资金额或达33亿元。

收尾目下，零一汽车鼓吹声威中还是包括宁德时期、蔚来成本、Momenta、紫金矿业、山东动力集团、淡马锡、国内耗尽品龙头企业等产业方、计谋方与恒久成本伙伴。

相称是宁德时期和淡马锡的入局，不仅为公司提供了充裕的资金弹药，更在产业链资源与行家化布局上提供了强有劲的计谋赈济。

在团队组成上，零一汽车领有兼具“自动驾驶基因”与“商用车教会”的豪华经管层。

公开贵寓显现，零一汽车由前图森将来工程高档副总裁黄泽铧、前北京福田戴姆勒研发与采购副总裁张红松共同创立。前中国重汽扩充董事及北汽福田副总司理张伟出任扩充董事兼首席运营官。

其中，零一汽车创举东说念主、董事长兼CEO黄泽铧，年仅35岁，在自动驾驶行业领有朝上10年的深厚积聚，主导了公司的手艺路子与计谋谋划。

▲零一汽车创举东说念主、CEO黄泽铧

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他曾在图森将来担任工程合资东说念主及工程高档副总裁，其本科毕业于北京航空航天大学计算机科学与手艺专科，后赢得卡内基梅隆大学硕士学位。

集会创举东说念主、总裁张红松则领有逾30年的商用车行业教会。此外，公司中枢经管层还包括来自传统汽车与科技界限的资深东说念主士，共同组成了救援公司高速发展的中坚力量。

结语：新动力重卡赛说念进入资源整合阶段

在两个多月内络续完成两轮大额融资后，零一汽车收受在港交所递表，崇敬进入全新发展阶段。

从行业层面看，新动力重卡正在从早期示范运营，进入更强调限度录用、运营恶果和场景闭环的新阶段。谁能同期掌捏车辆平台、客户场景、运营数据和自动驾驶手艺，谁就更有可能不才一轮产业升级中占据主动。

跟着行家物流降本增效的需求扩大2026美加墨世界杯，零一汽车有望借助成本市集的力量，迎来爆发式增长。