开端：湘财证券

　　A 股指数宽幅颠簸

　　据Wind 数据，2026.05.11-2026.05.15 日，咱们平和的6 个A 股指数宽幅颠簸：上证指数下降1.07%、深证成指微跌0.02%、创业板指高涨3.50%、沪深300 微跌0.25%、科创综指高涨1.79%、万得全A 下降0.74%。周振幅最大的是创业板指的3.50%。

　　A 股指数2026.05.11-2026.05.15 日宽幅颠簸，主要原因照旧此前流畅上行后，在上证指数4200 点隔壁，商场抛压上升。同期，此前商场平和的好意思国总统特朗普访华凯旋实现，且短期内公布的利好音书有限，商场不雅望腻烦上升。

　　二级行业中，玻璃玻纤、元件涨幅居前

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　　据Wind 数据，31 个申万一级行业上周数目上跌多涨少。周涨幅居前的板块是：通讯、电子，永别高涨了6.77%、4.70%；而跌幅居前的是有色金属和钢铁，永别下降了7.39%和5.92%。

　　据Wind 数据，124 个申万二级行业（扣除林业）中，上周涨幅居前的是电子化学品Ⅱ、通讯树立，周涨幅永别为8.18%和7.51%。2026 年以来累计涨幅居前的是玻璃玻纤、通讯树立，累计涨幅永别为69.07%、56.83%。而周跌幅居前的是贵金属、航天装备Ⅱ，周跌幅永别为13.75%和13.34%。2026 年以来累计跌幅居前的是航空机场、保障Ⅱ，永别累计下降了24.13%和18.74%。

　　据Wind 数据，259 个申万三级行业（扣除16 个弥远据行业）中，豪门国际官网娱乐网上周涨幅居前的是半导体树立、半导体材料，周涨幅永别为15.79%和14.63%。

　　2026 年来累计涨幅居前的是通讯线缆及配套、激光树立，累计涨幅永别为137.54%、109.89%。周跌幅居前的是黄金、航天装备Ⅲ，跌幅永别为13.79%、13.34%。2026 年以来跌幅居前的是旅游概括、航空运载，跌幅永别为26.28%、26.06%。

　　4 月的宏不雅短周期概括指数快速上升

　　在宏不雅数据方面，上周公布的宏不雅数据有PPI、CPI 等。据Wind 数据，4 月份的PPI 涌现上升，4 月同比增速2.80%，拉动前4 个月累计增速转正，2026美加墨世界杯为0.20%。CPI 方面，4 月当月同比1.20%，不竭保握正增长，前4月累计同比0.90%，与前3 月累计值握平，保握正增长趋势。咱们通过PMI、PPI 与CPI 剪刀差以及10 年期国债收益率，概括而成的宏不雅短周期概括指数，4 月份快速高涨，进一步佐证了咱们此前对2026 年宏不雅短周期处于上行通说念的判断。

　　投资漠视

　　长维度来看，2026 年是“十五五”开局年份，我国将不竭保管积极财政计谋和章程宽松的货币计谋，为2026 年国内经济矜重开动、A 股商场保握“慢牛”态势提供伏击撑握。

　　短维度来看，跟着好意思以与伊朗在中东地区冲突迟缓放缓，国内4 月份宏不雅数据迟缓公布，商场在前期高涨后有所回调，导致湘财三维度模子短期在强强强和强弱强时势之间舞动，预期翌日5 月下半月能够率再次步入宽幅颠簸情状。漠视平和：偏左侧的银行、证券以及管事迹；偏右侧的顺周期边界投资逻辑明确的高端装备标的，AI 科技边界有详情事迹的芯片制造相干边界。

　　风险提醒

　　外洋方面：从长周期视角判断，中好意思竞争一经会握续；地缘冲突方面，俄乌干戈、中东冲突，对各人的影响概略情味较大，尤其是好意思伊在中东沟通放诞弯曲，将导致外洋原油价钱高企，推升各人通胀，拖累各人GDP 增速。

　　国内方面：中好意思在买卖边界冲突暂缓，但存在受其他身分影响被中断的风险；我国房地产边界的投资进一步下滑，将不竭拖累固定财富投资增速；我国宏不雅杠杆率已流畅3 个季度冲破300%，制约了短期计谋握续宽松的空间。

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