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　　本周A 股市集出现回调

　　受市集风险偏好下降影响，本周A 股市集出现回调。受市集情感转弱、风险偏好下降影响，本周A 股市集出现回调，主要宽基指数大多下降。在主要宽基指数中，创业板指推崇最佳，涨跌幅为3.5%，而中证500 推崇最差，涨跌幅为-1.8%。

　　行业方面，本周申万一级行业大多下降。通讯、电子、机械树立等行业推崇相对较好，有色金属、钢铁、好意思容护士等行业推崇相对靠后。

　　本周伏击事件

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　　战略及会议方面，央行发布一季度货币战略实行陈诉、好意思国总统特朗普访华。国务院总理李强5 月9 日主抓召建国务院常务会议；5 月11 日，中国东谈主民银行发布《2026 年第一季度中国货币战略实行陈诉》；应习近平主席邀请，好意思国总统特朗普对中国进行国是探询。这是中好意思两国元首继前年10 月釜山之后再次濒临面会晤，亦然好意思国总统时隔9 年再次访华。

　　经济数据方面，国内4 月通胀数据、4 月货币金融数据发布。CPI 同比+1.2%，前值+1.0%，市集预期+1.0%；PPI 同比+2.8%，前值+0.5%，市集预期+1.5%。

　　新增社融6245 亿元，同比少增5354 亿元；社融存量同比增速为7.8%，前值为7.9%；金融机构口径新增东谈主民币贷款-100 亿元，同比少增2900 亿元；M2 同比增速8.6%，前值为8.5%；M1 同比增速为5.0%，前值为5.1%。

　　产业方面，宇树科技发布行家首款载东谈主机甲、朱雀二号矫正型加长火箭首飞到手。

　　5 月12 日，宇树科技官方微博发布，2026美加墨世界杯中国官方网页版推出行家首款量产版载东谈主变形机甲GD01，390 万元起售；5 月13 日，为期3 天的第十八届深圳国际电板技能博览会在广东深圳国际会展中心开幕；2026 年5 月14 日，蓝箭航天朱雀二号矫正型遥五输送火箭（下称，ZQ-2E Y5）在酒泉东风买卖航天翻新西宾区蓝箭航天液氧甲烷放射工位烽火起飞，按体式完成一谈航行任务。

　　整固蓄势，积极看多

　　短期扰动不改市集上行方法。一方面，天然中东地缘弥留地点仍在抓续，相干不细目性尚未透顶清除，但进程前期的休养，市集对中东地点的角落变化已渐渐钝化，避险情感带来的短期扰动抓续角落弱化；另一方面，上市公司功绩渐渐改善，在外部风险成分影响渐渐钝化之后，国内上市公司基本面的细目性，或将成为下一个阶段复古市集渐渐上行的中枢力量。此外，好意思国总统时隔9 年再次访华，开释积极信号意味彰着，也有望对市集情感产生积极影响。

　　5 月行业竖立不雅点：护士成长。市集全体或将处于“弱实验、强情感”情状，对应于市集立场瞻望5 月或主要偏向成长。五维行业相比框架打分靠前的行业折柳为国防军工、策划机、电子、有色金属、机械树立、电力树立，这些行业在5月份或者值得重心护士。

　　热门方面本周光通讯，半导体芯片等板块推崇相对亮眼。咱们合计由于现时地缘风险担忧尚未消退。同期跟着动力转型和AI 投资加多等趋势已经延续，这使得相干板块的叙事逻辑尚在。投资者短期可陆续护士加价线及清洁动力等主题的投资契机。中期需不雅察原油价钱是否万古期在高位磨蹭，如斯或会激发市集对好意思国“类滞胀”的担忧，变成各大类钞票价钱波动率放大的可能。

　　风险分析：国外风险扰动超预期；历史法例出现失效；市集情感大幅下降。

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包袱剪辑：郭栩彤 世界杯(中国)官网